Nuova edizione del rapporto di Eu-Ra sui rating delle società italiane

La società di rating Eu-Ra, guidata dal collega Maurizio Fanni, ha pubblicato il rapporto sui bilanci 2003 delle società italiane (130.000 società di capitali, fonte Unioncamere). Rispetto all’anno precedente si nota qualche segnale di miglioramento della struttura finanziaria (diminuzione della leva), ma nel complesso il quadro segna un peggioramento rispetto ad una situazione già critica. Quasi 2/3 dei bilanci 2003 ottengono un rating tecnico di classe B o inferiore. Positivo il miglioramento della situazione in Lazio (maglia nera del rischio di default lo scorso anno) e al Sud.
Dove sta il problema, nei bilanci o nelle aziende? Io propendo per la prima ipotesi. Le banche ne stanno tenendo conto, e nei sistemi di rating contrappesano i magri dati contabili con informazioni qualitative e andamentali. Prima o poi bisogna fare una cura anche ai bilanci, che non sia un semplice restyling.