Ricerca di Unioncamere Lombardia sui confidi

Cipriana Zorzoli, di Confidi Lombardia, mi ha inviato un ottimo resoconto del convegno di presentazione di un progetto di ricerca sui confidi (qui il programma). Lo ripropongo volentieri.

Mattinata interessante quella di venerdì scorso: sono stata alla presentazione del rapporto in oggetto (che vi allego con le sue slides di presentazione). Unioncamere, oltre a presentare la ricerca, propone alcune linee di nuovi interventi camerali sulle quali la dott.ssa Introzzi ha promesso l'apertura di tavoli tecnici di confronto per la definizione.
Altrettanto interessante è stata la discussione che ne è seguita e le presentazioni dei relatori che vi hanno partecipato (allego il programma per ora - non appena mi manderanno le slides allegherò anche quelle).
Fondamentale il messaggio passato da Rinaldi (Banca d'Italia - capo del Servizio suprvisione intermediari specializzati:

• il Confidi deve saper valorizzare i suoi vantaggi e cioè: 1) la prossimità con il territorio, 2) la conoscenza della clientela
• deve però fare attenzione alla sua maggior vulnerabilità che può consistere in una mancata vera analisi dell'azienda garantita
• il Confidi deve fare GARANZIE e concentrarsi a fare bene quelle prima di fare altro

Vi scrivo inoltre in sintesi la relazione del prof. Stefano Caselli della Bocconi (che non aveva slides).
Per capire come il Confidi può sviluppare la sua attività nel prossimo periodo occorre avere chiara la situazione storica e attuale in cui si muove. Situazione che può essere sintetizzata su 3 direttrici: regole, imprese e banche.
REGOLE: l'eredità lasciata dalle normative di Basilea dell'ultimo decennio è così sintetizzabile:

1. la capacità valutativa delle Banche è aumentata in modo esponenziale
2. la metrica di valutazione delle Banche oggi è cambiata e il Confidi deve per forza adeguarsi a questa metrica
3. i prodotti creditizi sono sempre più calibrati su PD e LGD del cliente

IMPRESE: Come le Banche hanno ragionato sul concetto di capitale=patrimonio dal 1986 a oggi, anche le Imprese ora sono chiamate a ragionare su questo tema e rafforzarsi. La partita oggi deve per forza essere sulla capitalizzazione: le imprese non hanno più la possibilità di "giocare" con la leva finanziaria e l'inflazione, non possono più nascondersi. I capitali ci sono (vedi patrimonio immobiliare) e quindi devono uscire allo scoperto. Banche e Confidi devono lavorare perchè le imprese si capitalizzino.

BANCHE: Oggi sono chiamate a 4 differenti sfide:

1. dimensione: devono trovare la dimensione adeguata rispetto all'attività obiettivo
2. relazione: devono ritrovare la relazione con il cliente
3. internazionalizzazione
4. valutazione

In questo contesto i Confidi sono chiamati a muoversi tenendo conto di due obiettivi fondamentali:
DIVERSIFICAZIONE: nel senso non di fare cose diverse dalla garanzia ma specilizzarsi e differenziarsi dando garanzie:

• su ambiti specifici del credito (garanzie solo sul fabbisogno di circolante
• o solo sul fabbisogno per investimenti....)
• strumenti per l'equity (bridge financing o sostegno al buy back)

PRESIDIO DELL'ATTIVITA': trovare la dimensione ottimale, la massa critica e presidiarla. quindi se necessario aumentare la propria forza "muscolare" (aggregarsi) e "intellettuale" (formazione, risorse umane adeguate, advisor, consulente)

Rinaldi, sula relazione di Caselli, ha commentato dicendo di non essere d'accordo sull'intervento dei Confidi direttamente in campo di equity. I confidi si devono limitare a garantire il finanziamento bancario (capitale di debito).

Grazie, Cipriana, sicuramente anche a nome dei visitatori di aleablog.
Trovate tutta la documentazione sulla ricerca e il convegno sul sito del Consorzio camerale per il credito e la finanza.

Luca