Fondo centrale: nuovi criteri di ammissione dei confidi e riduzione delle quote di copertura.

In un commento ad altro post, Saverio Tani mi ha informato gentilmente della pubblicazione in Gazzetta del DM (MISE) del 18/03/2011 (NB: ho integrato il pdf linkato sul sito del FCG che mancava della pag. 90, grazie a Saverio per il patch). Il DM modifica i criteri previsti per autorizzare Confidi a certificare il merito di credito delle PMI, ai fini della ammissione dei confidi medesimi alla controgaranzia da parte del Fondo centrale. MCC informa della cosa con circolare n. 591. Inoltre Saverio anticipava che il Comitato (come successivamente delucidato da Enrico O.) ha deliberato che la garanzia diretta rilasciata dal Fondo viene riparametrata al 50% (al 70% per le 5 regioni del sud in obiettivo 1), e la controgaranzia diretta e sussidiaria viene riparametrata all'80%.
Tali determinazioni sono riportate nella circolare n. 592 di MCC. Le nuove percentuali ridotte si applicano alle domande presentate a far tempo dal 20 aprile. Rimangono ferme le più elevate quote di copertura previste per le gestioni speciali per le regioni meridionali (coperte da fondi PON e POI) e per l'autotrasporto.
Enrico ha espresso delle riserve di legittimità sul DM che restringe i criteri per l'ammissione dei confidi.
A una prima lettura ho notato che:

• in sede di autorizzazione alla certificazione del merito di credito, si classificano in fascia 2 (penalizzante) i confidi che hanno un ratio patrimonio di vigilanza/garanzie (se 107) o (patrimonio+fondi)/garanzie (se 106) inferiore al 6%, o che evidenziano un tasso di perdita cumulata sulle esposizioni controgarantite negli ultimi dieci anni superiore all'1%; inoltre, non è più premiata l'incidenza delle operazioni a medio termine, che con la massa di mutui liquidità erogati dal 2009 è oggi un elemento di attenzione più che di soddisfazione;
• in sede di monitoraggio, è prevista la possibilità di proporre al Comitato la revoca dell'autorizzazione ai confidi che evidenziano un tasso di sofferenza sulle esposizioni controgarantite superiore a 1,75 volte la media del Fondo.

I più informati e attenti colleghi dei confidi potranno certamente fare osservazioni più precise su cosa è cambiato (muoversi tra le disposizioni e i manuali operativi del FCG è un lavoro da esperti con buona memoria e tanta pazienza).
Quello che si evidenzia è la pressione a stringere sull'assunzione di rischio (riduzione delle quote, seppur contenuta) e a mettere sabbia negli ingranaggi delle procedure di presentazione delle domande, ponendo dei paletti alla corsia veloce delle pratiche pre-valutate dai confidi certificati (che portano a un'approvazione semi-automatica se lo scoring attribuito è di livello 1 o 2, il confidi certificato si impegna a non presentare domande con scoring 3, ovvero critico). In altre parole, un confidi poco patrimonializzato e/o carico di sofferenze perde credibilità come selezionatore del rischio.
Sicuramente le novità non finiscono qui per il Fondo. Rimane aperta la trattativa tra MEF, MiSE e Regioni per l'apertura a contribuzioni con fondi regionali (strada non facile). Le risorse si stanno esaurendo, e siamo al quarto mese del 2011. Prepariamoci ad altri giri di vite.
Io ho una proposta semplice, impopolarissima, ma la faccio lo stesso: differenziamo le commissioni per durata, ed eliminiamo le esenzioni. Con i tassi di sofferenza di oggi, se qualcuno si lamenta di una commissione dell'1% per garantire un pool di mutui liquidità settennali o decennali, ricordiamo che non stiamo mercanteggiando conchiglie tra selvaggi: il prodotto riassicurativo di FCG ha un costo di produzione che oscilla tra il 7 e il 25%. Il MiSE ha introdotto un metodo di calcolo dell'aiuto di Stato che tiene conto delle differenze di durata: applichiamolo anche per differenziare le commissioni a carico dei confidi, ponendole pari a una percentuale ragionevole del costo equo calcolato ai fini dell'ESL.
Se manteniamo un mercato amministrato dove i prezzi sono irrisori, e le quantità scompaiono in un buco nero.