La SEC ha pubblicato qualche giorno fa un documento di consultazione Proposed Rules for Nationally Recognized Statistical Rating Organizations. Anche la stampa italiana ne ha parlato. La proposta sottopone ad un vaglio severo la credibilità dei rating delle agenzie applicati a strumenti strutturati. Molti investitori hanno assunto rischi eccessivi perché hanno utilizzato "ingenuamente" il rating come unico indicatore del rischio delle ABS e delle CDO subprime.
La SEC intende richiedere maggior disclosure dei conflitti di interesse delle agenzie, delle metodologie di rating e delle rating actions. Inoltre, si vuole ottenere una differenziazione delle scale di punteggio applicate ad ABS e CDO quando il significato e la stabilità dei loro rating differiscono strutturalmente dal caso corporate. Sarà quindi ridotto l'utilizzo dei rating per definire l'ampiezza dei mandati (asset class ammesse) nelle gestioni di portafoglio.
Luca
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